home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1993 / TIME Almanac 1993.iso / time / 051490 / 0514202.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1992-08-28  |  1.6 KB  |  39 lines
  1.                                                                                 BUSINESS, Page 75Business NotesTAKEOVERSRaider, Raider, Go Away
  2.  
  3.  
  4.  
  5.     The '90s have spawned their first backlash movement against
  6. the merger mania of the '80s. Advocates of tough new
  7. antitakeover laws that are sprouting from Massachusetts to
  8. South Dakota claim that the legislation will prevent outsiders
  9. from looting local firms and throwing residents out of work.
  10. Critics are concerned that the rules will entrench inefficient
  11. corporate managers and drive investors elsewhere.
  12.  
  13.     The antitakeover trend got a big boost last week when the
  14. U.S. Supreme Court, in clearing the way for California to
  15. challenge the merger of two major supermarket chains, ruled
  16. unanimously that states can sue to prevent or undo
  17. anticompetitive mergers. "The court decision is a blockbuster,"
  18. says Robert Litan, a senior fellow at the Brookings
  19. Institution. "There are 50 loose cannons out there, 50 attorneys
  20. general who can now stop a merger."
  21.  
  22.     The most explosive example of how far states may go to repel
  23. raiders came two weeks ago, when Pennsylvania Governor Robert
  24. Casey signed into law the toughest antitakeover statute in the
  25. U.S. The sweeping measure requires an investor who holds 20%
  26. or more of a company's shares for less than two years to
  27. forfeit any profit on shares sold within 18 months of a failed
  28. takeover bid. The law would discourage takeover artists from
  29. launching a raid to drive up the price of a target company's
  30. stock and then selling out at a profit.
  31.  
  32.  
  33.  
  34.  
  35.  
  36.  
  37.  
  38.  
  39.